Peak XV, perusahaan ventura terbesar yang berfokus di India dan Asia Tenggara, mengurangi jumlah dananya dan menurunkan biaya karena berupaya untuk “menjadi lebih selaras” dengan mitra terbatasnya.
Perusahaan, yang mendapatkan komitmen modal sebesar $2,85 miliar pada pertengahan tahun 2022, memberi tahu para pendukungnya pada Selasa malam bahwa mereka melepaskan kewajiban $465 juta dari dana lama tahun 2022 tersebut, menurut surat investor yang dilihat oleh TechCrunch.
Grup ventura ini, yang masih menjadi yang terbesar di kawasan ini, tidak hanya mengurangi pertumbuhan dan dana multi-tahapnya – mereka menutup lima di antaranya pada tahun 2022 – namun juga memangkas biaya yang dibebankan kepada para pendukungnya, menurunkan biaya pengelolaannya menjadi 2% dan persentase bunga yang dikumpulkan atas keuntungan menjadi 20%, turun dari masing-masing 2,5% dan 30%.
Ada peringatan berbasis kinerja. Peak XV akan mempertahankan ketentuan untuk merevisi bunga yang dibawa hingga 30% setelah mencapai rasio didistribusikan terhadap modal disetor sebesar 3x, kata surat itu. Perekonomian dana benih dan dana yang berfokus pada usaha tetap tidak berubah.
Puncak XV tidak berkomentar.
Langkah ini terjadi lebih dari setahun setelah pemisahan Peak XV dari Sequoia. Perusahaan ventura terkenal ini mengatakan pihaknya memisahkan diri dari unitnya di Tiongkok dan India-Asia Tenggara untuk menghindari konflik dan kebingungan pasar di tengah ketegangan geopolitik antara Washington dan Beijing.
Keputusan Peak XV mencerminkan tren yang lebih luas dalam industri modal ventura, di mana banyak perusahaan telah mengurangi jumlah dana baru atau kesulitan untuk meningkatkan jumlah target mereka dalam beberapa tahun terakhir menyusul koreksi setelah kenaikan selama 13 tahun di sektor teknologi.
Alasan Peak XV berasal dari meningkatnya kekhawatiran mengenai lemahnya kinerja pasar publik di India dan kurangnya peluang skala usaha dalam waktu dekat. Mereka menulis dalam suratnya bahwa mereka tetap optimis terhadap wilayah tersebut, dan mengatakan bahwa perubahan yang dilakukan akan lebih menyelaraskan perusahaan dengan para pendukungnya.
Analis Macquarie baru-baru ini mencatat bahwa rasio harga terhadap pendapatan India mencapai sekitar 21 kali lipat, dibandingkan dengan 10 kali lipat untuk pasar negara berkembang secara keseluruhan, 14,5 kali untuk pasar global, 17 kali untuk Amerika Serikat, dan 8 kali untuk Tiongkok. India mencatat lebih banyak penawaran saham perdana (IPO) teknologi tahun ini dibandingkan Amerika Serikat
Besaran dana Peak XV jauh lebih kecil dibandingkan pesaingnya di India. Dana terbaru Lightspeed yang berfokus di India mencapai $500 juta, sementara Accel menutup dana terbarunya di India sebesar $650 juta. Matrix, Elevation, dan Nexus masing-masing telah mengumpulkan $550 juta, $670 juta, dan $700 juta, untuk dana terbaru mereka.
Peak XV memulai perjalanannya di India lebih dari satu dekade lalu. Perusahaan tersebut telah memperoleh keuntungan yang terealisasi dan, terutama, keuntungan yang belum direalisasi sebesar $10 miliar hingga saat ini, ungkapnya dalam surat tersebut. Sejak pemisahannya dengan Sequoia tahun lalu, perusahaan ini telah menghasilkan sekitar $1,2 miliar, TechCrunch melaporkan minggu lalu.
Posisi dominan Peak XV di kawasan ini menuai pujian sekaligus kritik. Program Surge yang dijalankan oleh perusahaan ini, yang menawarkan persyaratan yang menguntungkan dan sumber daya yang luas bagi startup tahap awal, telah menjadi landasan peluncuran yang didambakan bagi startup muda di India dan Asia Tenggara, sedikit melampaui daya tarik penawaran Y Combinator.
Perusahaan tersebut awal tahun ini juga mengumumkan rencana dana abadi yang didukung oleh mitranya sendiri.
Sejak awal, Peak XV telah mengumpulkan $9 miliar aset yang dikelola, dengan tambahan $2 miliar yang belum dikerahkan. Portofolionya mencakup lebih dari 400 perusahaan, termasuk lebih dari 50 unicorn dan sekitar 40 bisnis dengan pendapatan tahunan melebihi $100 juta.
Sejak tahun 2020, 15 perusahaan portofolionya telah terdaftar di pasar publik, melampaui dana ventura lainnya yang berfokus di India.